cctv5 节目预告：如何看待东阿阿胶的中报业绩预告
大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于cctv5 节目预告的问题，于是小编就整理了2个相关介绍cctv5 节目预告的解答，让我们一起看看吧。
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如何看待东阿阿胶的中报业绩预告
很简单，阿胶囤多了，驴皮膏每年卖出去的数量大致稳定，如今社会上对于驴皮膏的观点泾渭分明，同样属于割袍断义之话题。我们不论是非，但是这表明，驴皮膏的消费群体由于褒贬双方都很固执，不可能大量增加，于是我们直接看一个驴皮膏的单一数据即可，就是东阿阿胶的存货周转率。
存货周转天数的计算，是360*平均存货/主营业务成本。这是什么意思，如果年初有100盒阿胶，那么如果这一年卖掉100盒，那么年末仓库里面的存货都是当年生产的。而如你所见，东阿阿胶18年的存货周转超过500天，那么说明到18年底，17年的很多存货都在卖。所以只要周转天数大于360（一年365天，但一般用360天来换算），那么说明这一年卖年初的存货都卖不光，一定有以前的库存结存到下一年。而这个情况，从16年开始，已经连续三年了。这三年，也就是供大于求的三年，但是由于驴皮的保质期比较长，据说可以保质至少五年，而熬制成阿胶成品还可以保持一定年份。所以之前很多投资人都没有当回事。
如今半年报预告出来了，预告不是详细报告，我们要去找原因，也许是偶发事件导致的。所以在详细半年报出来的时候，投资人务必关注几个指标，一个是存货周转率，又或者存货周转天数，周转率不应该小于0.5，而天数不应该低于180天。然后是密切关注东阿阿胶的营收，营收萎缩有可能是原来的消费者改变了认识，从而减少了购买。在最近几年，是有可能发生的。
当然，整体上，关键还是东阿阿胶的产品，以及对其产品的认同。有时候指标也可能是短期的。由于个人偏好小分子化药和生物药，此处有些关联，就不深入了。
2019年7月14日下午，东阿阿胶发布了《2019年半年度业绩预告》。该公告称，东阿阿胶2019年上半年净利润预计同比下降75%至79%。这预示着作为行业龙头企业的东阿阿胶终止了12年业绩连涨态势，进入了盘整期。
作为行业龙头，东阿阿胶净利润从2006年的1.54亿元增长到2018年的20.87亿元，业绩连续十二年保持了正增长，且净利润年复合增长率在20%以上。可如今，东阿阿胶连涨态势于2019年上半年面临着终结。
对于此次业绩下滑的根本原因，东阿阿胶相关负责人表示，这是由于受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，该公司经销商的囤货动机较以往不那么强烈，并开始主动消减库存，放缓采购，从而导致公司上半年产品销售同比下降。
那么对于这个时候的东阿阿胶，我们就要懂得换位思考了！
一只股票值不值得买可以通过三个逻辑来解决，分别是：为什么认为便宜，为什么认为好，为什么要现在买，对应的就是，估值问题，品质问题，和买卖时机问题。解决了这三个问题，股票基本就没有问题了。
第一点：以盈利水平的作为依据！
美股过去80年的盈利增速是6%，A股的增速是10.3%。
也就是说，如果一家公司的过去5年(一个政策周期)的净利润增长率低于6%，那可以直接忽略。
所以，你选“好公司”的标准，应该是：过去5年净利润增长率＞10.3%
而东阿阿胶的净利润年复合增长率在20%以上，虽然2019年有所下滑，但是平均5-10年的年复增长依然稳稳的保持在一个10%以上，20%左右的水平！
记住，长期年化20%的公司绝对是高增长，真正的大牛股很多在此。所以东阿阿胶毫无质疑这是一家好公司！
第二点：选择行业头部企业。
对于依赖政策的行业，头部企业获取的政策支持力度更大，而对于仍处于行业洗牌期的行业，头部企业幸存的概率更高，且头部企业在规模、技术、客户等多方面优势使得其获得高于行业增长速度的可能性较高。因此选择头部企业是成长投资的较好策略。
东阿阿胶是气血滋补第一品牌的高端形象已经深入消费者心智。对下游，公司拥有较强的定价能力，在上游，公司又掌控了关键原材料驴皮的大部分供应，具有较为宽阔的护城河。所以，无口厚非的是东阿阿胶是行业里的头部龙头企业！
第三点：估值的问题。
无论是美国，还是A股，估值水平都是在10-20倍之间。换句话说，处于这个区间内的公司估值合理，而且越靠近10倍的公司越理想。再结合时代背景，挑选优秀的行业龙头。肯定能找到非常赚钱的“好公司”。
目前的东阿阿胶10年平均的市盈率TTM为35.41，最低为12.48，最高为113.84。目前的东阿阿胶的市盈率明显处于10年平均市盈率的下方，所以说估值相当低，价值相当高！！
第四点，看股价的位置！
无论是买大白马股也好，绩优股也罢，都不是无条件的去买，涨幅过大了或者进入熊市了，这些优质股照样会下跌。因此，投资者应该顺势而为，低价时买进好股票长抱不放，而不是高价时大肆采购！
而对于现在的东阿阿胶来说，明显处于的是一根上升趋势中的阶段性底部区域位置，也就是历史低点，所以这个时候的投资价值、机会是远远高于风险的。
总结
综合来看，虽然东阿阿胶2019年上半年的业绩有些欠佳，但是不影响投资者的信心和布局的冲动！反而这一次的业绩有所下滑，给予许多看准东阿阿胶的投资者一次长线投资的上车机会！
“公司正面临十几年来最困难的时刻，东阿阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时，也面临着外部环境变化，需要时间调整。”面对行业竞争愈发激烈的现状以及补益类市场的增速减缓，东阿阿胶总裁秦玉峰在年度股东大会上坦言道。
对于目前的东阿阿胶来说，我认为可以举一个简单的例子作为参考：
就是一个连续12年都考入前3的好学生，突然有一次因为自己的 发挥失常，甚至特别原因导致了成绩有所下滑，掉出了前10的行列。那么你认为当他摆正好心态，重新迎战的时候，他能否在下一次重返原来的排名呢？其实这是一个大概率的事件！
所以要记住，风险是涨出来的，机会是长跌出来的！一般来说，渠道清库存的完成需要一定时间，东阿阿胶清库存的进展情况还要通过中报详细数据和下半年业绩表现来判断，而清库存后轻装上阵的东阿阿胶能否凭借新的战略举措收获新一轮增长，一切都有待时间的考证。
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号称“药中茅台”的东阿阿胶昨日成为了蓝筹股的“第一雷”，在半年净利润降至八成后今日开盘直接跌停，并且是开启了一字跌停板行情，首日就蒸发了20亿资金。而引发该股出现跌停就是在昨日公布了2019年半年度业绩预告，上半年净利润预计同比下降了75%-79%，作为维持了12年成长记录的优质蓝筹白马股，业绩出现如此较大的变动，资本市场就直接用跌停板来回应也是理所当然。
根据公司8年来的业绩表现，东阿阿胶净利润从2010年的5.82亿资金增长到2018年的20.87亿元，连续保持了每年的稳定增长，十几年来净利润年复合增长率已经超过了20%，是A股市场不折不扣的一只白马股，股票也被价值投资者长期持有，成为了“药中茅台”，在今年一季度股价仍有不错的涨幅，但是这样一只股票在今年上半年的整体表现却差强人意，大盘半年时间涨幅在19.45%，该股却只有0.68的上涨幅度。
那这样一只蓝筹白马股，中报业绩为何如此惨淡，东阿阿胶经历了什么导致跌停？
1、涨价预期降低因素的影响。该公司上半年净利润仅仅在1.81亿元-2.16亿元，而一季报实现的净利润在3.93亿元，也就是说，二季度很显然是处在亏损情况中，因为上半年的净利润远远低于一季度利润，这种情形就存在二季度公司经营问题，或者库存引起的销量不及预期导致的净利润大幅缩减。
造成此次净利润大幅度下滑的一大因素公司说是涨价问题，虽然阿胶有补血滋阴，润燥止血的作用，更有滋养皮肤，美容养颜的功效，但是从东阿阿胶的发展历程来看，再好的产品也也奈何不住8年涨了15次价格，这种不停的涨价节奏，让该公司虽然净利润上涨，但销量在不断下滑，8年来产品的销量降幅已经失去了一半的份额，虽然东阿阿胶此前的业绩增长是靠提高产品价格来进行带动的，但是一旦市场卖不动，库存增加，企业就要面临亏损。
2、受宏观因素和市场竞争影响。国内生产阿胶的企业并不少，同仁堂，国九堂还有济水阿胶等知名企业在互相竞争，尤其是同仁堂更是享誉数百年，在消费者越来越理性之际，购买都会从价格，售后服务和质量做比较，如果说仅仅是价格贵，但是质量和服务跟不上，很显然消费者并不会买账。若是十几年一直在提价，并且和同行相比没有其它竞争优势就难以保持长期稳定增长的业绩。
虽然受到了全球经济放缓影响，国内实体经济也受到较大冲击，但是作为老字号品牌，口碑肯定是能支撑企业长期运转的，之所以业绩会在长期稳定增长中面临急转直下的变脸情况，重要的就是产品卖不动了，本身阿胶的含金量一直以来都是受到大众质疑，在高价格时期消费者完全可以用其它商品替代其功能，如果公司通过不断提高产品售价，却在宏观因素影响中没有做到其它方面的成长，这种高价就会在特殊时期迎来消费者抵触或者消费需求下滑后的风险，也就会导致盈利进一步缩减。
总之：销量迟滞和价格涨价导致了东阿阿胶的业绩大变脸，如果公司没有积极的拓展新的渠道，并且开创新的消费群体，业绩下滑或许仅仅是开始，毕竟在当下消费需求低迷时期，公司靠长期涨价来维持业绩增长已经难以维系，如果市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户需求下降，那东阿阿胶将面临更大的考验。
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